一波风险偏好的押注席卷商场

发布日期：2025-02-23 12:38    点击次数：117

媒体报谈，特朗普的第二个总统任期已满一个月，投资者曾在他11月胜选后涌入了好多交游，但这股同意心机正在消退。从好意思股到好意思元再到比特币，投资者此前押注的多种钞票如今发达不如预期。

说明彭博新闻，标普500指数（S&P 500 Index）创下历史新高，但其发达仍然过期于欧洲、中国和墨西哥的基准指数。好意思元的强势和对好意思国国债的看空交游也王人在降温，致使连此前涨势惊东谈主的加密货币及干系股票王人已回落。

这并不是投资者在11月5日大选后所预期的情景。其时，一波风险偏好的押注席卷商场，鼓励股票、好意思元、国债收益率和比特币全面飙升。其时投资者的预期是，特朗普承诺的去监管、减税和保护主见计谋将刺激经济增长和通胀。

但相背，投资者流露，他连任后首月的璀璨性特征是令东谈主头昏脑眩的关税要挟。本周，特朗普最新秘书可能对汽车、半导体和制药家具入口加征约25%的关税，进一步扩大了他的生意战。

曩昔一个月，投资者心机迟缓转向悲不雅，越来越担忧关税可能加重通胀，进而阻挠好意思联储进一步降息，并负担经济增长。

Wealth Alliance总裁Eric Diton流露：

“当先的商场乐不雅心机被过度放大，投资者并未简直三念念尔后行。”

小盘股高开低走

在特朗普连任胜选后，好意思国股市的最大赢家是小盘股。

投资者其时押注这些主要面向好意思国国内商场的公司，预测它们将成为受益于特朗普政府扶握原土经济、对异邦商品征收关税的主要赢家。选举次日，罗素2000指数（Russell 2000 Index）飙升5.8%，创下三年来最大单日涨幅。然则，到11月底，该指数也曾见顶，如今仅比11月5日的收盘价跳跃约1%。

分析师以为，在线配资开户中小盘股本来被以为将在特朗普的第二任期内大放异彩，因为它们较少受到生意战的影响。然则，由于高企的利率对欠债较高的中袖珍企业酿成压力，它们的发达反而过期于大盘股。

动力和金融股在特朗普胜选后也受到瞻仰。标普500动力指数（S&P 500 Energy Index）在大选后一忽儿反弹，但如今已回吐一谈涨幅，与11月5日的水平握平，访佛于油价的发达。与此同期，标普500金融指数（S&P 500 Financials Index）上升了12%，主要受银行业盈利强盛的鼓励。

分析师流露，投资者对金融板块委派厚望，期待去监管和并购行为的增多。然则，特朗普的反操纵国法团队表态将不绝拜登政府的严格并购审查章程，这令投资者对行业并购的预期有所降温。

好意思元见顶

当作特朗普交游最具代表性的宏不雅投资策略之一，股票配资几倍杠杆最好押注好意思元走强的交游，如今也在降温。投资者此前以为，关税将鼓励通胀升温，并推高好意思国国债收益率，进而复古好意思元。

彭博好意思元现货指数（Bloomberg Dollar Spot Index）在好意思国大选日后至1月15日累计上升约4.5%，但自那以后已下降约1.5%。

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交游员流露，好意思元失去动能的部分原因在于，商场高估了关税对好意思元的积极影响。尽管生意战干系音书仍激发商场涟漪，举例特朗普秘书将在2月1日前对加拿大和墨西哥入口商品加征25%关税，导致墨西哥比索（peso）和加元（loonie）贬值，但当他暂停这些关税后，汇率赶快回弹。

同期，押注好意思国国债收益率上升和收益率弧线笔陡化的交游，也与好意思元多头交游密切干系。商场本来以为特朗普承诺的减税计谋、加上关税带来的通胀压力，将负担债市，推高收益率。从两年期至十年期好意思国国债收益率弧线来看，该弧线在昨年11月至本年1月初急剧笔陡化，达到两年多来的最高水平。部分投资者预测财政赤字扩大将迫使政府加大发债范畴。

然则，特朗普政府的财政部已示意，短期内将保管好意思债刊行范畴不变。这一计谋加上政府削减支拨的承诺，缓解了商场春联邦赤字的担忧，鼓励遥远收益率在曩昔一个月内回落。

巴黎银行好意思国利率策略旁边Guneet Dhingra流露：

“大选前后，债市投资者曾纵容押注‘债券商场看空特朗普交游’。但淌若望望大选以来的走势，情况碰劲相背，收益率弧线正在走平。”

加密货币狂热降温

好意思国大选后，加密钞票大涨，因商场无数以为特朗普政府将对该行业接收更友好的监管计谋。

但加密货币涨势已默契放缓，因为短缺新的计渔利好。举例，特朗普竞选时承诺建筑“国度比特币储备”，但该瞎想于今尚未落实。白宫细密加密货币和东谈主工智能计谋的旁边戴维·萨克斯（David Sacks）本月流露，政府里面的责任组仍在征询该瞎想的可行性。

比特币在好意思国大选后两个月内上升约50%，但自1月份冲破10万好意思元后回落，为止周四下昼已跌至98，000好意思元以下。Bitwise首席投资官Matthew Hougan流露，“现在加密商场的心机特殊低迷。”

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