2024中报点评：利润同比高增，期间蜕变助力双主业布局

发布日期：2024-09-03 08:17    点击次数：77

（以下执行从西南证券《2024中报点评：利润同比高增，期间蜕变助力双主业布局》研报附件原文选录）豪能股份(603809)投资重点事件：公司发布2024年中报，24H1公司好意思满营业收入11.36亿元，同比增长37.81%；归母净利润为1.62亿元，同比增长81.71%。其中，Q2好意思满营业收入5.90亿元，同比增长32.37%，环比增长8.02%；归母净利润为0.82亿元，同比增长79.36%，环比增长3.09%。收入好意思满谨慎增长，盈利材干获得擢升。24H1公司好意思满营收11.36亿元，同比+37.81%；Q2好意思满营收5.90亿元，同比+32.37%，收入全体保捏谨慎增长。盈利材干方面，24H1公司毛利率为33.92%，同比+3.34pp，Q2毛利率为32.02%，同比+2.58pp，环比-3.95pp；24H1净利率为14.23%，同比+3.47pp，Q2净利率为13.91%，同比+3.69pp，环比-0.67pp。用度率方面，24H1销售/科罚/研发用度率分歧为1.49%/4.79%/6.27%，同比+0.25pp/-1.02pp/+0.63pp，销售用度加多系三包维修费增长较多所致，研发用度加多系公司新开导景况参预材料加多所致，全体来看公司盈利材干有所擢升，股票配资杠杆几倍合适科罚用度管控呈现一定恶果。新动力业务快速增长，差速器成要紧增长点。公司积极布局差速器居品，接力于成为国内差速器范围的龙头企业，并将按照年产1000万套差速器总成的配套材干分二期投资成立，24H1公司差速器业务增速亮眼，泸州豪能营业收入同比增长99.11%至2.94亿元，净利润同比增长123.73%至489.08万元。客户方面，公司与比亚迪、麦格纳、祯祥、舍弗勒、博格华纳、汇川等客户在新动力汽车用差速器居品方面开展了多项相助，基本好意思满了对新动力汽车制造商的全遮掩。把柄公司显露，现时公司差速器业务在手研发景况和订单足够，改日跟着产能的慢慢开释，公司差速器有望孝敬更多事迹。此外，公司正在加速鼓动新动力汽车电机轴、定子转子、行星减慢器的产能产线成立，快速擢升配套材干，完善现存汽车产业布局，为公司汲引新的盈利增长点。外洋市集竞争力增强，航天业务步入新台阶：24H1公司出口业务收入达1.36亿元，同比增长28.90%，公司在外洋市集上的竞争力进一步增强。航空航天业务方面，昊轶强好意思满营业收入1.26亿元，同比加多10.85%。此外，公司在营业航空方面布局了豪能空天和航天使坤，居品触及火箭结构件制造等业务，现在与星际荣耀、中科宇航等营业航天伙伴建立了相助联系。公司在汽车+航空航天的双主业布局有望运行公司发展迈向更高台阶。盈利预测与投资忽视。瞻望公司2024-2026年EPS为0.52/0.63/0.79元，三年归母净利润年复合增速35.95%，保管“买入”评级。风险辅导：原材料价钱波动风险、主机厂降价导致利润率大幅下滑风险、新业务历程不足预期风险。

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